Erste Rückflüsse aus der ZZR: Falschen Erwartungen entgegentreten

M.S. |

Mit der Rückkehr der Zinsen beginnt 2022 marktweit der Rückfluss von Kapital aus der Zinszusatzreserve (ZZR). Beim aktuellen Marktzinsniveau ist der Aufbau der ZZR in der Regel abgeschlossen, und bei einem Referenzzins von 1,57% fließen je nach der individuellen Bestandszusammensetzung die nun nicht mehr für die Darstellung der Garantien nötigen Mittel aus der ZZR zurück. (Ein stärkerer Einbruch der Aktienkurse könnte bei manchen Unternehmen die Lage auch wieder verschlechtern.)

Allerdings wird der erwartete Rückfluss nicht zu einer plötzlichen Erhöhung der Überschussbeteiligung führen, auf die manche Kunden und Verbraucherschützer spekulieren. Das Geld geht in den Rohüberschuss und wird dann von den Unternehmen an die Gewinntöpfe verteile. Wie im Kalkulationsmodell der deutschen Lebensversicherung vorgesehen wirkt sich die Stärkung von Puffern wie der RfB dann erst im Laufe der Zeit auf die Kunden aus. Das System ist auf einen Ausgleich von Schwankungen des Kapitalmarktes ausgelegt – und das gilt nun einmal für