Zinswende und Einmalbeiträge: Wie stabil sind die Bestände?

M.S. |

Welche Bedrohung geht von der Zinswende für die Bestände der deutschen Lebensversicherer aus? Oder, anders gefragt, drohen künftig eine Stornowelle und eine ernste Gefahr für die Liquidität der Gesellschaften?

Die Rückkehr der Zinsen beseitigt auf der einen Seite die Probleme in der Solvency-II-Bilanz und bei der Befüllung der ZZR, die nun perspektivisch in den nächsten Jahren aufgelöst werden kann. Dafür setzt die Rückkehr der Zinsen die HGB-Bilanz unter Druck. Auf die in den letzten Jahren erworbenen Anlagen mit niedrigen Zinscoupons entstehen erhebliche stille Lasten. Die müssen zwar nicht realisiert werden, wenn man die Papiere bis zur Endfälligkeit hält. Aber sollten sich die Stornozahlen signifikant erhöhen, könnte es bei einigen Lebensversicherern Liquiditätsprobleme geben. Sie müssten dann Anlagen mit Verlust verkaufen.

BaFin warnt vor dem Stornorisiko

Dr. Frank Grund, Chef der Versicherungsaufsicht bei der BaFin, warnte die Branche kürzlich auf dem Handelsblatt Strategiemeeting Lebensversicherung ausdrücklich vor dem Stornorisiko. Dem Liquiditätsmanagement